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DURATION Funktion

Excel 2007+

Zusammenfassung

Die DURATION-Funktion berechnet die Macaulay-Dauer einer Anleihe als gewichteten Durchschnitt der Barwerte der Cashflows. Sie misst die Sensitivität des Anleihenkurses gegenüber Änderungen der Rendite und ist essenziell für die Portfoliomanagement und Risikoanalyse.

Syntax

DURATION(Abrechnung;Fälligkeit;Nominalzins;Rendite;Häufigkeit;[Basis])

Parameter

Parameter	Typ	Erforderlich	Beschreibung
Abrechnung	`Date`	Ja	Datum des Wertpapierkaufs nach Emission
Fälligkeit	`Date`	Ja	Datum der Anleihenfälligkeit
Nominalzins	`Number`	Ja	Jährlicher Kuponzinssatz in Dezimalform
Rendite	`Number`	Ja	Jährliche effektive Rendite
Häufigkeit	`Number`	Ja	Zahlungshäufigkeit: 1=jährlich, 2=halbjährlich, 4=vierteljährlich
Basis	`Number`	Nein	Zinstagszählmethode (optional)

Verwendung der DURATION-Funktion

DURATION wird in der Finanzanalyse verwendet, um die durchschnittliche Lebensdauer der Cashflows einer Anleihe zu bestimmen. Diese Information ist entscheidend für die Bewertung des Zinsänderungsrisikos und die Konstruktion von duration-gematchten Portfolios.

Häufige DURATION Beispiele

Standard-Anleihen-Duration

=DURATION(DATUM(2018;7;1);DATUM(2048;1;1);0,08;0,09;2;1)

Berechnet Duration einer Anleihe mit halbjährlichen Zinsen vom 01.07.2018 bis 01.01.2048 bei 8% Kupon und 9% Rendite (Basis: Taggenau/Taggenau). Ergebnis: ca. 10,92 Jahre.

Jährliche Zinszahlungen

=DURATION("01.01.2020";"01.01.2030";0,05;0,045;1)

Duration einer 10-jährigen Anleihe mit jährlichen Zinszahlungen.

Häufig gestellte Fragen

DURATION berechnet die Macaulay-Dauer in Jahren, MDURATION die modifizierte Duration, die die Preissensitivität direkt misst.

Nur 1 (jährlich), 2 (halbjährlich) oder 4 (vierteljährlich) sind zulässig.

Basis 0 (USA 30/360) für US-Anleihen, Basis 1 (Taggenau/Taggenau) für präzise europäische Anleihen.

Häufige Fehler und Lösungen

#WERT! Fehler

Cause: Ungültiges Datumsformat für Abrechnung oder Fälligkeit

Solution: Verwenden Sie DATUM(YYYY;MM;TT) oder korrekte Datumsangaben

#ZAHL! Fehler

Cause: Ungültige Häufigkeit (nicht 1,2,4), negative Zinsen oder Abrechnung ≥ Fälligkeit

Solution: Überprüfen Sie Häufigkeit (1/2/4), positive Werte und Datumslogik

#ZAHL! bei Basis

Cause: Basis-Wert außerhalb 0-4 Bereich

Solution: Verwenden Sie Basis 0,1,2,3 oder 4

Hinweise

Excel speichert Daten als Seriennummern (01.01.1900 = 1)
Abrechnung muss immer vor Fälligkeit liegen
Nachkommastellen bei Datum/Basis werden abgeschnitten
Funktion verfügbar seit Excel 2007
Wichtig für CFA-Zertifizierung und Finanzprüfungen

Kompatibilität

Verfügbar in: Excel 2007, Excel 2010, Excel 2013, Excel 2016, Excel 2019, Excel 2021, Microsoft 365

Nicht verfügbar in: Excel 2003 und früher

Inhalt zuletzt überprüft: December 9, 2025
Aktualisierungshäufigkeit: Bei Bedarf
Getestete Excel-Versionen: Excel 2007+