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Fonction DUREE
Résumé
La fonction DUREE calcule la durée de Macaulay d'une obligation, mesurant la sensibilité du prix à l'évolution des taux d'intérêt. Elle suppose une valeur nominale de 100 € et utilise les flux de trésorerie actualisés pour déterminer la maturité pondérée.
Syntaxe
DUREE(liquidation; échéance; coupon; rendement; fréquence; [base])Paramètres
| Paramètre | Type | Requis | Description |
|---|---|---|---|
| liquidation | Date |
Oui | Date à laquelle l'acheteur reçoit le titre après émission |
| échéance | Date |
Oui | Date de remboursement final du principal |
| coupon | Nombre |
Oui | Taux de coupon annuel (exprimé en décimal) |
| rendement | Nombre |
Oui | Rendement requis ou effectif du titre |
| fréquence | Nombre entier |
Oui | Fréquence des paiements de coupon (1, 2 ou 4) |
| base | Nombre entier |
Non | Convention de calcul des jours (0 à 4) |
Utilisation de la fonction DURATION
DUREE est essentielle en gestion de portefeuille obligataire pour évaluer le risque de taux. Elle permet de calculer combien de temps, en moyenne pondérée, il faut pour récupérer l'investissement via les coupons et le principal, actualisés au rendement actuel.
Exemples Courants de DURATION
Obligation classique 30 ans
=DUREE(DATE(2018;7;1); DATE(2048;1;1); 0,08; 0,09; 2; 1)Durée d'une obligation 8% coupon, rendement 9%, paiement semestriel, base réel/réel. Résultat: environ 10,92 ans.
Obligation à coupon zéro
=DUREE("01/01/2025"; "01/01/2035"; 0; 0,035; 1; 0)Durée d'une obligation zéro-coupon (10 ans exacts théoriquement).
Comparaison bases différentes
=DUREE(A2;A3;A4;A5;2;0)-DUREE(A2;A3;A4;A5;2;1)Différence de durée selon la convention 30/360 vs réel/réel.
Questions Fréquemment Posées
Erreurs Courantes et Solutions
#VALEUR!
Cause: Date de règlement ou échéance invalide
Solution: Utilisez DATE() ou référence de cellule avec date valide
#NOMBRE!
Cause: Coupon ou rendement négatif
Solution: Vérifiez que coupon ≥ 0 et rendement ≥ 0
#NOMBRE!
Cause: Règlement ≥ échéance
Solution: La date de règlement doit précéder l'échéance
#NOMBRE!
Cause: Fréquence autre que 1, 2 ou 4
Solution: Utilisez uniquement 1, 2 ou 4
#NOMBRE!
Cause: Base < 0 ou > 4
Solution: Base doit être entre 0 et 4 inclus
Notes
- La durée Macaulay = moyenne pondérée des flux actualisés
- Valeur nominale supposée = 100 €
- Arguments tronqués vers les entiers (fréquence, base)
- Excel 1900 date system: 1er janv 1900 = jour 1
- Sensibilité approximative = -DUREE * variation taux
Compatibilité
Disponible dans : Excel 2007, Excel 2010, Excel 2013, Excel 2016, Excel 2019, Excel 2021, Microsoft 365
Non disponible dans :
Contenu dernièrement révisé: December 9, 2025
Fréquence de mise à jour: Selon les besoins
Versions Excel testées: Excel 2007+