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Função OTN - Rendimento Equivalente do Título do Tesouro

Excel 2007+

Resumo

A função OTN do Excel calcula o rendimento equivalente de uma obrigação do Tesouro americano (T-Bill), convertendo a taxa de desconto em taxa de rendimento efetiva para análise financeira.

Sintaxe

OTN(liquidação; vencimento; desconto)

Parâmetros

Parâmetro Tipo Obrigatório Descrição
liquidação Data Sim Data de liquidação do título do Tesouro - momento da negociação com o comprador
vencimento Data Sim Data final de vencimento do título do Tesouro
desconto Número Sim Taxa de desconto anual do título (ex: 0,0914 para 9,14%)

Usando a função TBILLEQ

Use OTN para converter a taxa de desconto de T-Bills em rendimento equivalente, essencial para comparações justas entre diferentes tipos de investimentos de renda fixa e análises de rentabilidade real.

Exemplos Comuns de TBILLEQ

Cálculo básico de OTN

=OTN(DATA(2008;3;31);DATA(2008;6;1);9,14%)

Calcula o rendimento equivalente para T-Bill liquidado em 31/03/2008, vencendo 01/06/2008 com desconto de 9,14%. Resultado: 9,42%

Usando referências de células

=OTN(A2;A3;A4)

A2=31/03/2008 (liquidação), A3=01/06/2008 (vencimento), A4=9,14% (desconto)

Perguntas Frequentes

O Excel exige datas como números seriais. Função DATA evita problemas com entrada de texto.

OTN = (365 × desconto) ÷ (360 - (desconto × DSM)), onde DSM = dias entre liquidação e vencimento (base 360).

A conversão de desconto para rendimento considera convenções de mercado, resultando em valor ligeiramente superior.

Erros Comuns e Soluções

#VALOR!

Cause: Liquidação ou vencimento não são datas válidas

Solution: Use função DATA() ou formato de data correto

#NÚM!

Cause: Desconto ≤ 0 ou vencimento >1 ano após liquidação

Solution: Verifique valores: desconto >0 e período ≤360 dias

#NÚM!

Cause: Liquidação posterior ao vencimento

Solution: Confirme ordem cronológica das datas

Notas

  • Datas truncadas para inteiros pelo Excel
  • Base de cálculo: 360 dias/ano, 365 dias no numerador
  • T-Bills têm maturidade máxima de 1 ano
  • Perfeito para valuation de títulos públicos americanos

Compatibilidade

Disponível em: Excel 2007, Excel 2010, Excel 2013, Excel 2016, Excel 2019, Excel 2021, Microsoft 365

Não disponível em: Excel 2003 e versões anteriores

Conteúdo revisado pela última vez: December 9, 2025
Frequência de atualização: Conforme necessário
Versões do Excel testadas: Excel 2007+