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DURATION関数
概要
DURATION関数は、債券のマコーレー期間（デュレーション）を計算します。これはキャッシュフローの現在価値の加重平均期間を表し、金利変動に対する債券価格の感応度を測る重要な金融指標です。想定額面$100の債券を基準に計算されます。
構文
DURATION(受渡日, 満期日, 利率, 利回り, 頻度, [基準])パラメータ
| パラメータ | タイプ | 必須 | 説明 |
|---|---|---|---|
| 受渡日 | Date |
はい | 証券の受渡日（発行日以降に買い手に引き渡される日付） |
| 満期日 | Date |
はい | 証券の満期日（最終支払日） |
| 利率 | Number |
はい | 証券の年利（クーポンレート） |
| 利回り | Number |
はい | 証券の年間利回り（YTM） |
| 頻度 | Number |
はい | 年間利息支払回数（1=年1回、2=半年、4=四半期） |
| 基準 | Number |
いいえ | 日数計算基準（0-4の数値） |
DURATION関数の使用
DURATION関数は債券投資家や金融アナリストが必須とする関数で、金利変動リスクを評価するために使用します。ポートフォリオ管理、債券価格感応度分析、デュレーション・マッチング戦略に活用されます。日付はDATE関数を使用してシリアル値で入力することを推奨します。
DURATIONの一般的な例
基本的な債券デュレーション計算
=DURATION(DATE(2018,7,1),DATE(2048,1,1),0.08,0.09,2,1)2018年7月1日受渡、2048年1月1日満期、年利8%、利回り9%、半年ごと支払、実際/実際基準で計算。結果：約10.92年
四半期支払債券のデュレーション
=DURATION(A2,B2,C2,D2,4,0)四半期ごと利息支払いの社債デュレーションをNASD基準で計算
異なる基準日数での比較
=DURATION(A2,B2,C2,D2,2,0)&"(NASD)/"&DURATION(A2,B2,C2,D2,2,1)&"(実日/実日)",同じ債券を異なる日数基準で比較
よくある質問
一般的なエラーと解決策
#NUM!エラー
Cause: 受渡日≥満期日、利率<0、利回り<0、頻度が1/2/4以外、基準が0-4以外
Solution: パラメータ値を条件に合致するよう修正してください。
#VALUE!エラー
Cause: 受渡日または満期日が無効な日付
Solution: DATE関数を使用して正しいシリアル値を入力してください。
小数点以下が無視される
Cause: 日付や頻度に小数値を指定
Solution: 整数値のみ使用してください。小数点以下は自動的に切り捨てられます
注記
- Excelは日付を連続シリアル値として処理（1900/1/1=1）
- 受渡日は発行日以降、満期日以前である必要があります
- 額面$100を想定した計算
- 主に定期クーポン債に適用
- ゼロクーポン債には不適切
互換性
利用可能: Excel 2007, Excel 2010, Excel 2013, Excel 2016, Excel 2019, Excel 2021, Microsoft 365
利用不可: Excel 2003以前
コンテンツ最終レビュー: December 9, 2025
更新頻度: 必要に応じて
テスト済みExcelバージョン: Excel 2007+