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DUREE.MODIFIEE
Résumé
La fonction DUREE.MODIFIEE calcule la durée de Macaulay modifiée pour un titre à revenu fixe, en tenant compte d'une valeur nominale hypothétique de 100 €. Cet indicateur mesure la sensibilité du prix du titre aux variations de taux d'intérêt.
Syntaxe
DUREE.MODIFIEE(liquidation; échéance; coupon; rendement; fréquence; [base])Paramètres
| Paramètre | Type | Requis | Description |
|---|---|---|---|
| liquidation | Date |
Oui | Date à laquelle l'acheteur reçoit le titre après émission |
| échéance | Date |
Oui | Date de remboursement final du principal |
| coupon | Nombre |
Oui | Taux de coupon annuel (ex: 0,08 pour 8%) |
| rendement | Nombre |
Oui | Rendement à l'échéance annualisé |
| fréquence | Nombre |
Oui | Fréquence des paiements : 1, 2 ou 4 uniquement |
| base | Nombre |
Non | Type de base de jours (0 à 4) |
Utilisation de la fonction MDURATION
DUREE.MODIFIEE est essentielle en gestion obligataire pour mesurer le risque de taux. Plus la durée modifiée est élevée, plus le titre est sensible aux variations de taux d'intérêt. Utilisez-la pour comparer la volatilité relative des obligations dans un portefeuille.
Exemples Courants de MDURATION
Obligation semestrielle classique
=DUREE.MODIFIEE(DATE(2008;1;1); DATE(2016;1;1); 8%; 9%; 2; 1)Calcule la durée modifiée d'une obligation émise le 1er janvier 2008, échéance 2016, coupon 8%, rendement 9%, paiements semestriels, base réel/réel. Résultat : 5,736 ans.
Comparaison bases de calcul
=DUREE.MODIFIEE(A2;A3;A4;A5;2;0)
=DUREE.MODIFIEE(A2;A3;A4;A5;2;1)Compare les durées avec base 30/360 US (0) et réel/réel (1) sur les mêmes données.
Questions Fréquemment Posées
Erreurs Courantes et Solutions
#VALEUR!
Cause: Date de règlement ou échéance invalide
Solution: Utilisez DATE(année;mois;jour) ou références de cellules avec dates valides
#NOMBRE!
Cause: Rendement ou coupon négatif
Solution: Vérifiez que coupon ≥ 0 et rendement ≥ 0
#NOMBRE!
Cause: Fréquence autre que 1, 2 ou 4
Solution: Utilisez uniquement 1, 2 ou 4 pour fréquence
#NOMBRE!
Cause: Règlement ≥ échéance
Solution: La date de règlement doit précéder l'échéance
#NOMBRE!
Cause: Base < 0 ou > 4
Solution: Utilisez 0, 1, 2, 3 ou 4 pour base
Notes
- Les dates doivent être au format numérique Excel (fonction DATE recommandée)
- Arguments règlement, échéance, fréquence et base sont tronqués vers l'entier inférieur
- Valeur nominale implicite : 100 €
- Excel 1900 date system : 1er janvier 1900 = 1
Compatibilité
Disponible dans : Excel 2007, Excel 2010, Excel 2013, Excel 2016, Excel 2019, Excel 2021, Microsoft 365
Non disponible dans : Excel 2003 et versions antérieures
Contenu dernièrement révisé: December 9, 2025
Fréquence de mise à jour: Selon les besoins
Versions Excel testées: Excel 2007+