Szybka nawigacja

RENT.PIERW.OKR - Rentowność papieru wartościowego z niestandardowym pierwszym okresem

Excel 2007+

Podsumowanie

Funkcja RENT.PIERW.OKR oblicza rentowność obligacji lub innych papierów wartościowych charakteryzujących się nietypowym (krótkim lub długim) pierwszym okresem kuponowym. Idealna do analizy instrumentów dłużnych z nieregularnym harmonogramem płatności.

Składnia

RENT.PIERW.OKR(rozliczenie;data_spłaty;emisja;pierwszy_kupon;stopa;kwota;wykup;częstotliwość;[podstawa])

Parametry

Parametr	Typ	Wymagane	Opis
rozliczenie	`Data`	Tak	Data rozliczenia - moment sprzedaży obligacji nabywcy
data_spłaty	`Data`	Tak	Data wykupu - moment wygaśnięcia obligacji
emisja	`Data`	Tak	Data emisji obligacji
pierwszy_kupon	`Data`	Tak	Data pierwszego kuponu (może być nieregularna)
stopa	`Liczba`	Tak	Stopa kuponowa w ułamku rocznym (np. 0,0575 dla 5,75%)
kwota	`Liczba`	Tak	Cena rynkowa obligacji
wykup	`Liczba`	Tak	Wartość wykupu (zazwyczaj 100)
częstotliwość	`Liczba`	Tak	Częstotliwość wypłat kuponów
podstawa	`Liczba`	Nie	Konwencja liczenia dni

Użycie funkcji ODDFYIELD

Funkcja RENT.PIERW.OKR jest niezbędna przy wycenie obligacji z nieregularnym pierwszym okresem kuponowym. Używa iteracyjnej metody Newtona do znalezienia rentowności, która zrównuje cenę rynkową z wartością bieżącą przyszłych przepływów pieniężnych.

Typowe przykłady ODDFYIELD

Obligacja z krótkim pierwszym kuponem

=RENT.PIERW.OKR(DATA(2008;11;11);DATA(2021;3;1);DATA(2008;10;15);DATA(2009;3;1);0,0575;84,5;100;2;0)

Obligacja emitowana 15.10.2008, rozliczona 11.11.2008, pierwszy kupon 1.03.2009, wykup 1.03.2021. Cena 84,50 PLN, kupon 5,75%, półroczne wypłaty, podstawa US 30/360. Wynik: 7,72%

Analiza obligacji korporacyjnej

=RENT.PIERW.OKR(A2;A3;A4;A5;B1;C1;D1;E1;0)

Odniesienie do danych w arkuszu - elastyczne zastosowanie w tabelach analiz finansowych

Często zadawane pytania

data_spłaty > pierwszy_kupon > rozliczenie > emisja

Określa metodę liczenia dni między datami. 0=amerykańska 30/360 (domyślna), 1=rzeczywiste/rzeczywiste, 2=rzeczywiste/360, 3=rzeczywiste/365, 4=europejska 30/360

Funkcja zwraca rentowność jako ułamek (0,0772 = 7,72%). Użyj formatu procentowego do wyświetlania.

Typowe błędy i rozwiązania

#VALUE! lub #ADR!

Cause: Nieprawidłowa data w argumentach rozliczenie, data_spłaty, emisja lub pierwszy_kupon

Solution: Użyj funkcji DATA() do tworzenia dat

#LICZBA! lub #NUM!

Cause: stopa < 0, kwota ≤ 0, podstawa poza zakresem 0-4 lub nie spełniony warunek chronologii dat

Solution: Sprawdź kolejność dat i wartości dodatnie

#LICZBA!

Cause: Nie spełniono warunku: data_spłaty > pierwszy_kupon > rozliczenie > emisja

Solution: Popraw chronologię dat

Uwagi

Daty wprowadzaj funkcją DATA(rok;miesiąc;dzień)
Funkcja używa 100 iteracji metody Newtona dla precyzji
Argumenty dat i podstawa są truncowane do liczb całkowitych
Excel przechowuje daty jako kolejne liczby od 1.01.1900=1

Kompatybilność

Dostępne w: Excel 2007, Excel 2010, Excel 2013, Excel 2016, Excel 2019, Excel 2021, Microsoft 365

Niedostępne w: Excel 2003 i wcześniejsze wersje

Treść ostatnio sprawdzona: December 9, 2025
Częstotliwość aktualizacji: W razie potrzeby
Przetestowane wersje Excel: Excel 2007+